鋁合金管：政府出擊，調(diào)整鋼市。

政府出組合拳應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩。2004 年鐵本事件后，除曹妃甸千萬(wàn)噸項(xiàng)目外，國(guó)家基本沒有新批鋼鐵項(xiàng)目；此后新增的近4 億噸鋼鐵產(chǎn)能基本都是未經(jīng)批準(zhǔn)的。新政府此次出組合拳應(yīng)對(duì)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩：1）嚴(yán)控新增：嚴(yán)禁對(duì)違規(guī)項(xiàng)目進(jìn)行核準(zhǔn)、備案以及提供土地、環(huán)評(píng)和信貸支持；2）加強(qiáng)環(huán)保監(jiān)管，淘汰落后：河北作為鋼鐵產(chǎn)能最大的省份，煙氣脫硫裝置建設(shè)率僅僅只有16%，是華北地區(qū)霧霾天氣的重要推手；環(huán)保部此次重點(diǎn)調(diào)查了河北鋼鐵行業(yè)的環(huán)保設(shè)施建設(shè)情況，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)或成為產(chǎn)能淘汰的重要手段；3）促進(jìn)兼并重組，提高集中度：通過(guò)對(duì)整合過(guò)剩產(chǎn)能企業(yè)開展定向并購(gòu)貸款，促進(jìn)企業(yè)間的合并重組，提高行業(yè)集中度。以上三條路徑正是我國(guó)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問題的主要解決路徑3。

政策已出鞘，效果待驗(yàn)證。政府治理過(guò)剩產(chǎn)能的組合拳已出，其治理效果仍待檢驗(yàn)，這是因?yàn)殇撹F行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的形成非一日之寒。就業(yè)，地方政府的財(cái)政依賴以及企業(yè)并購(gòu)的協(xié)同性是長(zhǎng)期阻礙產(chǎn)能淘汰的主要障礙4。鋼鐵行業(yè)從業(yè)人員眾多，產(chǎn)能淘汰后如何分流從業(yè)人員，經(jīng)濟(jì)改革如何使部分地方政府?dāng)[脫對(duì)鋼鐵行業(yè)的財(cái)政依賴，以及國(guó)有企業(yè)如何改革以提高企業(yè)并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)仍是觀察產(chǎn)能淘汰能否實(shí)現(xiàn)及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提高的重要指標(biāo)。

短期內(nèi)基本面仍承壓。三季度下游進(jìn)入施工淡季，鋼材需求將環(huán)比下滑；當(dāng)前產(chǎn)量依然處于高位，6 月上旬粗鋼日均產(chǎn)量仍在215 萬(wàn)噸/天以上，社會(huì)庫(kù)存同比高出14%，鋼廠庫(kù)存也處于高位，供應(yīng)壓力仍大，鋼材現(xiàn)貨價(jià)震蕩下跌。預(yù)計(jì)鋼廠二季度盈利將環(huán)比大幅下滑，三季度虧損加大。